9778818威尼斯官网,www.9778.com,9778818威尼斯vns官网

  • 全球大型螺纹钢生产基地
  • 钢筋混凝土用钢第2部分:热轧带肋钢筋(螺纹钢)
  • 全国高强钢筋示范企业
  • 石家庄百强企业
  • 河北省工业旅游示范点

宏观数据喜忧参半,钢材库存垒库持续

浏览 496 次 来源: 发布日期:2019-01-18 06:35:08

一周宏观数据简评,宽信用持续推进

聚焦宏观数据,本周宏观数据表现喜忧掺半,社融逐步企稳回升,M1、M2增速有所提升,宽信用持续推进,进出口数据表现不佳,跌破前值与预期,一方面贸易战对出口影响逐步显现,叠加国内经济增速放缓,导致进口需求不及预期。

本周宏观数据相继出炉,首先,12月社会融资规模显示1.59万亿元,超过前值与预期值,结束前两个月同比大幅收缩态势,其中,新增人民币贷款显示1.08万亿元,超出市场预期,主要依赖于利率下降,对贷款形成支撑,叠加前期央行市场操作,创设 TMLF 并进行再贷款、再贴现操作,释放宽信用信号,一定程度上对社融改善起到积极作用,开始逐步企稳,进入回升通道。

12月M2显示同比增长 8.1%,增速较上月提升 0.1 个百分点,与去年同期持平,低于前值与市场预期,信贷和企业债券融资同比上升与居民存款的稳步运行使得M2水平小幅回升;M1显示同比增长1.5%,基本符合市场预期,增速逐步企稳。

相较于金融数据总体向好,进出口数据表现不容乐观。12月出口同比降低4.4%(以美金计价),跌破前值与预期,由于前期抢出口现象,中美贸易战影响效应释放缓慢,使得前期出口数据表现尚可。12月对出口影响开始显现,导致出口大幅回落;相较于出口,进口表现更不佳,12月进口同比降低7.6%(以美金计价),主要由于2018年总体经济水平延续下行趋势,房地产、基建增速上涨动力不足,整体需求不振,导致进口需求不及预期。

总体来看,从数据中可以发现信贷水平增速加快、融资需求有所回升,叠加利率下行与央行前期市场操作效应显现,宽信用持续回暖,融资环境有所改善。后期来看,对基建增速回升与制造业投资都将起到积极作用。进出口方面,由于抢出口局面的减缓,叠加贸易战影响释放,以及整体经济下行趋势下市场需求转弱,进出口增速大幅回落。

02

全国库存显双增,垒库周期持续

新年的第三周,今日出炉的全国钢材库存结束上周“社库增、厂库降”的状态,回归到双增模式,总库存水平急速增加,与中西部库存水平略有差异。分项来看,全国与中西部社会库存仍然大幅增加;中西部钢厂库存延续上周下降态势,降幅收窄,全国厂库结束大幅下降转为小幅累积。总体来看,钢材市场垒库周期持续。

具体来看,全国钢材总库存显示1349.53万吨,由上周增加23.86万吨转为本周急速增加44.13万吨,增速3.38%。其中,社会库存924.82万吨,由上周增加45.32万吨放缓至本周增加40.6万吨,增速4.59%;钢厂库存424.71万吨,由上下降21.46万吨转为本周小幅增加3.53万吨,降速0.84 %,其中螺纹钢由上周减少12.97万吨转向增加2.03万吨。

本周出炉的中西部库存数据总库存水平继续扩大,垒库周期进行中。厂库继续下降,降幅收窄;社会库存继续回升,增幅较上周继续扩大。具体数据显示厂库134.06万吨,由上周下降13.07万吨收敛至本周下降5.02万吨,降速3.61%;社库280.23万吨,由上周增幅21.78万吨加速至本周增加31.23万吨,增速12.54%。中西部建材总库存414.29万吨,增幅为26.21万吨而上周增幅为8.61万吨,由上周增速2.27%增加至本周增速6.75%。

与中西部库存水平相比,全国总库存水平呈同向变化,中西部库存与全国总库存均显示增加,增幅均有所扩大且全国库存增幅大于中西部水平。分项来看,中西部社库、厂库呈反向变化,显示“厂库降、社库增”格局,社库增幅大于厂库降幅;全国库存显示“双增”格局,社库增幅远大于厂库增幅。本周全国库存与中西部库存水平表现略有差异,但总库存垒库大趋势未变,中西部库存社库加速垒库,在途库存大量转化为社会库存,并且螺纹加速垒库基数扩大,季节性垒库周期持续进行中,全国库存加速累积中,主要由于厂库由降转增,冬储情绪有所释放,后期仍需关注需求差异以及冬储情绪演变情况。

03

小结

本周重点关注宏观数据运行情况与钢材库存变化情况,首先,本周宏观数据喜忧参半,社融、M2数据企稳回升,进入上升通道,宽信用效应有所释放;进出口数据表现不佳,双双下跌为负,贸易战影响逐步体现,叠加2018年经济增速有所放缓,拖累房地产、基建等相关行业需求不振。库存方面,本周全国库存与中西部总库存均显示增加,全国厂库由降转增,社库持续累积,中西部仍然保持“社库增,厂库降”模式,总体来看,垒库周期持续进行中,冬储情绪有所释放,后期持续关注库存结构变化情况。

更多资讯请登录:/

产品采购请登录:http://www.jingyebuy.com/



上一篇文章
下一篇文章

-->
XML 地图 | Sitemap 地图