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听听西本老专家又说了点啥!钢材市场供需相持,窄幅整理!

浏览 454 次 来源: 发布日期:2018-03-20 06:47:17

本期导读

●市场回顾:终端需求启动明显,现货钢价跌后回升

●成本分析:原料价格小幅波动,钢厂利润继续收窄

●供需分析:粗钢产量超出预期,社会库存由升转降

●宏观分析:经济指标喜忧参半,央行连续投放资金

本周预测从1-2月份钢铁供需数据来看,需求层面房地产投资增速大幅回升,但分项指标房屋新开工面积、施工面积、销售、到位资金等指标均出现回落,同时基建投资增速回落明显,市场对于旺季钢市需求的好转程度仍有担忧。供应层面粗钢产量同比环比均大幅增长,显示采暖季限产对市场供应的实际影响不及预期,当前市场供应压力依然较大。考虑到近期北方环保治理继续加码,尤其是邯郸明确3月下半月高炉全部停炉,以及钢材市场正式进入传统消费旺季,商家心态逐步趋于稳定,预计短期国内钢价或将呈窄幅整理走势。基于此,对本周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数本周将在4050-4150元/吨区间震荡运行。

详情分析

行情回顾上周申城建材价格先跌后涨。截至3月16日,西本指数报在4100元/吨;同期沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3860元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价4060元/吨。

西本钢材指数走势

市场反馈,近期沙钢3月中旬平盘出价,对市场有一定提振。上周初开市,本地主流资源平稳开局,然而期螺连续下挫,一度拖累市场信心,现货报价随之震荡走低。周中起随着气温升高,市场成交逐步走强,尤其低价资源小幅放量,现货价格止跌反弹,市场重回盘整格局。时值三月中旬,下游需求加速启动,成交情况较前两周有明显改善。与此同时,上周库存则出现高位回落,供需结构发生转变,市场心态逐步好转。不过考虑到当前库存仍处高位,短期价格上行也有一定阻碍,因此短期市场或以震荡盘整为主。

上周上海螺纹钢价格情况

全国市场方面,根据国内知名商品现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,上周国内钢价先跌后涨,上半周各地价格普跌,下半周相继出现回升。具体情况如下:

北京市场:上周北京市场现货价格震荡盘整,先涨后跌再拉,整体较上两周五下跌10-20元/吨。

杭州市场:上周杭州钢市行情先跌后涨,整体较上两周末持平。

广州市场:上周广州市场建材价格整体回落,截至周五,各品种较上两周累计下跌70-100元/吨,现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4250元/吨。

上周全国主要市场螺纹钢价变动情况

成本分析上周国内板材龙头企业宝钢、鞍钢相继出台4月份价格政策,对热轧、冷轧等主流产品出厂价格上调50-100元/吨,显示板材企业订单情况依然不错,钢厂对后市信心较强。建筑钢材上周价格先跌后涨,上半周钢厂价格以下调为主,下半周随着钢价回升,华东、华北部分钢厂价格小幅上调。值得一提的是,在出厂价格与市场价格大幅倒挂的情况下,江苏地区主导钢厂沙钢、永钢、中天3月中旬价格均选择平盘,显示当前钢厂挺价信心依然较足,对后期钢价走势将形成一定支撑。

上周主要区域出厂价调整明细

从钢厂生产情况来看,据国家统计局数据,2018年1-2月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为13682万吨、11331万吨和15903万吨,同比分别增长5.9%、下降1.7%和增长1.9%。1-2月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为231.9万吨、192.05万吨和269.54万吨,较去年12月份日均产量分别增长7.22%、增长8.8%和下降4.82%。粗钢与生铁产量同比一升一降,显示北方地区采暖季限产对高炉生产形成了一定抑制,但在高利润情况下,钢厂普遍通过提高废钢配比等手段对冲了部分钢产量下滑,供给端实际压缩低于预期。

上周主要原材料价格变动情况

原料方面,上周周国内原料价格除进口矿价小幅上涨外,其他品种整体震荡下跌,其中废钢价格跌幅较大。分品种来看:

钢坯:当前唐山调坯企业多数停产,钢坯需求情况也较为低迷。预计短期钢坯价格将以小幅整理为主。

焦炭:目前港口焦炭库存持续上升,商家心态趋弱,预计下周国内焦炭价格将震荡下跌。

废钢:当前废钢报价延续弱势,贸易商心态转弱,纷纷加大出货力度,钢企因到货量集中而继续压价。预计短期国内废钢价格仍将小幅下跌。

铁矿石:当前钢厂在利润下降及环保限产常态化的情况下,整体补库空间有限。预计下周进口铁矿石价格将围绕70美金一线震荡运行。

海运:运力和产能双双过剩的结构性矛盾依然存在,部分船型新增运力的投入将加重市场压力,基本面依然较为脆弱,复苏之路仍将面临不确定因素。预计下周BDI指数仍将小幅回落。

供需分析西本新干线交易平台数据显示,上周申城气温明显回升,多数工地已经恢复正常施工,终端需求释放较为明显,尤其是在上周一及周三成交大幅放量,周二及周四成交情况则较为清淡,但整体出货量较旺季正常水平仍有较大差距。

而从库存情况来看,上周沪市建材库存小幅下降,工地采购明显放量,市场库存从高位小幅回落。而从全国库存来看,上周全国钢材库存量结束了此前连续11周的上升趋势,开始转为小幅下降,意味着市场终端消费已正式进入传统旺季,将有利于提振市场信心。

沪市螺纹钢库存及销量走势

宏观经济今年1-2月,国民经济运行起步向好,投资、消费、工业生产等多项数据平稳增长。1-2月工业增加值同比为2016年3月以来最高值,固定资产投资当月同比增速显著高于2016年5月以来水平,房地产开发投资增速创2015年3月以来最高值。从投资情况来看,1-2月全国固定资产投资(不含农户)同比增长7.9%,增速比去年全年加快0.7个百分点。1-2月份基建投资(不含电力、热力等)同比增速为16.10%,相比去年19.00%明显回落,可能与两会召开前财政政策风向不甚明朗,导致投资谨慎有关。

资金方面,市场人士认为,在央行公开市场操作净投放的支撑下,本月税期因素应该不会造成太大波动,但央行会否跟随美联储上调公开市场操作利率以及上调幅度,还有季末考核因素的扰动仍不容忽视,而在货币政策保持稳健中性的背景下,流动性将重回紧平衡格局。

本周关注

本周国内钢价跌后企稳,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:

需求因素

上周南方地区气温明显回升,需求整体明显好转,但表现仍好一天差一天,在周一和周三出货较好,周二和周四则出货情况很差,整体成交量较旺季正常水平仍相去甚远。1-2月房地产投资增速超预期,但新开工、销售、土地购置、到位资金等主要分项指标全面回落;1-2月基建投资增速大幅回落,使得市场对于后续市场需求预期仍较为谨慎。

供给因素

1-2月份粗钢产量同比增长5.9%,生铁产量下降1.7%,粗钢与生铁产量同比一升一降,显示北方地区采暖季限产对高炉生产形成了一定抑制,但在高利润情况下,钢厂普遍通过提高废钢配比等手段对冲了部分钢产量下滑,供给端实际压缩低于预期。近日尽管邯郸地区的限产对市场走势形成提振,但在环保限产已成常态的情况下,钢厂应对环保采取的增产手段也越来越丰富。而上周社会库存尽管略有下降,但绝对水平依然非常高,商家依然有较强的消化库存回笼资金意愿。

成本因素

上周国内焦炭价格稳中有跌,铁矿石价格震荡小涨,钢厂利润变化不大。上周西本钢材指数下跌50元/吨,同期成本指数下跌36元/吨,目前江苏地区螺纹钢生产企业平均毛利为1023元/吨。在环保限产发力的情况下,钢厂高炉开工率维持低位,短期原料补库空间有限,当前港口无论是焦炭还是铁矿石库存均处于持续攀升局面,原料价格短期仍将承压。整体看当前成本对钢价支撑作用仍较为有限。

综合观点

从1-2月份钢铁供需数据来看,需求层面房地产投资增速大幅回升,但分项指标房屋新开工面积、施工面积、销售、到位资金等指标均出现回落,同时基建投资增速回落明显,市场对于旺季钢市需求的好转程度仍有担忧。供应层面粗钢产量同比环比均大幅增长,显示采暖季限产对市场供应的实际影响不及预期,当前市场供应压力依然较大。考虑到近期北方环保治理继续加码,尤其是邯郸明确3月下半月高炉全部停炉,以及钢材市场正式进入传统消费旺季,商家心态逐步趋于稳定,预计短期国内钢价或将呈窄幅整理走势。基于此,对本周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数本周将在4050-4150元/吨区间震荡运行。


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